光大证券6月市场资金面回顾

2019-08-24 00:35:05 来源: 淮南信息港

光大证券:6月市场资金面回顾 2016-07-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

6月市场资金面延续边际收缩态势,个人和机构投资者新增资金均出现较大幅度下降,产业资本净减持规模进一步扩大。但是,6月两融余额有所回升,沪股通等外资持续净流入,这些“smartmoney”间接表明当前A股内生吸引力有所增强。另外,6月A股限售股解禁洪峰已过,7-10月份解禁压力将大幅降低。综合考虑国内外政治经济环境,三季度市场资金面“雨量”渐小,或将是市场情绪面较为温和的一个时间窗口,相应看到投资者风险偏好的提升亦存在可能。

◆个人投资者新增资金大幅下降6月证券市场交易结算资金期末余额较上月末减少1062亿元,银证转账变动净额也大幅减少1 08亿元。投资者新增资金的下降主要是受到美联储议息、英国脱欧等各类风险事件的影响。6月新增投资者数量较为平稳,6月后 周周均新增 6万人,略高于5月水平。整体上看,6月份个人投资者情绪较为谨慎,个人新增资金大幅下降。

◆股票型基金发行仍然低迷6月新成立股基规模7.66亿份,环比上月有所降低。股基平均发行份额为 .8 亿份,较上月也略有下降,维持在去年6月“股灾”以来的较低水平。6月公募基金总份额出现下降。其中,股票型基金总份额环比减少179亿份,而混合型基金总份额也环比减少228亿份。

◆两融交易余额略有增加截至6月底,两融余额85 6亿元,较上月增加24 亿元。从相对指标上看,6月两融交易占市场总交易额的比重为4.5 %,环比亦有提高,但仍处历史较低水平。随着前期风险事件落地后市场情绪的修复,两融余额稳中有升的趋势或可延续一段时间。

◆沪股通等外资延续净流入6月沪股通资金净流入24亿元,已连续6个月呈现净流入。另外,QFII和RQFII投资额度亦显著增加。A股推迟纳入MSCI后,外资资金仍持续流入A股市场,除了深港通等事件预期的影响,还更多地表明当前A股市场的内生吸引力在逐步增强。

◆股权融资规模持续下降6月新股IPO发行11家,合计融资57亿元,较上月略有减少;受跨界并购和借壳重组监管趋严的影响,市场定增融资规模持续下降。6月增发融资规模595亿元,较5月减少569亿元。

◆产业资本净减持规模持续扩大6月A股重要股东净减持规模299亿元,较5月进一步扩大165亿元,主要来自于限售股的解禁压力。进入下半年,A股限售股解禁压力将大幅降低。7-10月份,A股平均单月解禁市值在1000亿元左右。在限售股解禁规模的大幅缩减下,重要股东减持规模或将相应减少。

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