投資策略與建議

2019-06-07 08:23:49 来源: 淮南信息港

  电力设备及新能源:板块基本面向好且热点多 持续建议超配电气设备

  本周电力设备和新能源板上涨4.95%。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨4.67%,二次设备指数上涨3.54%,电力电子指数上涨5.54%,发电设备指数上涨7.12%,光伏板块上涨8.84%,风电板块上涨9.59%,核电板块上涨4.1%。涨幅居前五个股票为新南洋、东方日升、泰胜风能、东方电热、金智科技。跌幅居前五个股票为电科院、豫金刚石、正泰电器、浩宁达、南风股份。

  行業層面,2014能源工作指導意見出臺:大力發展清潔能源,促進能源綠色發展,14年新增風電、光伏裝機1800/1000萬千瓦。美再發雙反欲全面限制我國光伏產品,商務部初裁決定對原產歐盟多晶硅暫不實施反傾銷措施。特斯拉在華起售價73.4萬元,利好元器件和充電樁供應商。多晶硅每噸均價達到14.7萬元,今年以來多晶硅市場價格大漲逾8%。13年國家電力市場交易電量同比增長7.94%,特高壓遠距離電力支援作用充分發揮。

  公司层面,特变电工,配售股份总数为5.8亿股,有效认购股数5.3亿股,有效认购资金总额36.6亿。英威腾与无锡英威腾电梯控制签署补充合同,承诺期延长至15年12月31日止,业绩承诺提升到2750万元。阳光电源13年净利润为1.亿,同增140%~170%。置信电气与国浙江电力签订《年度节能降耗项目合作协议》。北京科锐13年实现净利润0..8亿,同降0%~30%。

  投资策略与建议:

  投资建议和策略;国召开2014年工作会议,2013年实际投资额3379亿和2014年的计划投资3815亿,分别同比增长10.6%和19.9%,分别超出市场预期6%和15%,特别地,配投资1580亿,配电自动化投资105亿,同比更是爆发式增长,而电气设备板块2013年中以来由于向好幅度略低于预期和改革的担心,导致下半年表现偏弱,目前板块2014年PE均在倍,目前电气设备板块是预期低点和超预期的起点,强烈建议超配。工控2014年由于经济转型和刘易斯拐点推动自动化提升带动工控行业需求超过10%,迎来行业性机会、配有待标准和规划出台后开始大规模建设,工控和配重点看好;上半年特高压可能有新进展,值得重点关注。2014年能源局工作会议,提出光伏和风电装机目标分别为14GW和18GW,2013年实际完成10GW和16GW,均超出预期,光伏国内市场和日本市场抢装需求好于预期,预计融资和并将进一步有支持新政,值得重点关注;风电2013实际装机和2014年目标均超预期,行业供给结构改善,重点关注份额提升的金风科技。核电仍处于底部区域难有起色,因为AP1000完工预计推迟到年底。TESLA在中国定价策略和建厂模式属于颠覆性创新,关注有潜力成为供应商的宏发股份充电桩相关业务。

  推荐组合:国电南瑞(600406,买入)、汇川技术(300124,买入)、思源电气(002028,买入)、英威腾(002334,买入)、特变电工(600089,买入)、阳光电源(300274,买入)、森源电气(002358,买入)、正泰电器(601877,买入),同时建议关注金风科技(002202,未评级)、平高电气(600312,未评级)、宏发股份(600885,未评级)、置信电气(600517,未评级)。

  风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。

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